以宁德时代为核心的新能源板块强势领涨，成为市场焦点；而此前备受关注的寒武纪等AI概念股虽显露企稳迹象，却没有了8月底登顶第一高价股宝座中的那种气势。
当天新能源赛道中最引人瞩目的是固态电池板块。宁德时代收涨6.93%，全天成交224.4亿元。此外，固态电子中的亿纬锂能、国轩高科等个股也走强。亿纬锂能大涨超16%，创今年新高。
消息面上，近期，固态电池领域技术突破频现。如宁德时代（300750.SZ）披露，固态电池行业科学问题已基本解决，预计2027年实现小批量生产。亿纬锂能9月3日宣布，其全固态电池量产基地在成都正式揭牌，“龙泉二号“全固态电池成功下线。该电池能量密度达300Wh/kg，体积能量密度为700Wh/L，主要面向人形机器人、低空飞行器等高端领域。
以电池技术为代表的新能源板块是2020年至2021年的最火赛道之一。但2022年之后随着行业环境变化，新能源板块出现调整，直至2024年“924”新政后才开始重拾升势。总体来看，在近期以寒武纪、“易中天”为代表的A股科技板块大涨的过程中，宁德时代步伐更为稳健，但经过“小碎步”式的上涨，目前距离2021年历史高点370.89元已越来越接近。
值得注意的是，5日午后寒武纪、“易中天”也出现异动，寒武纪大涨6.61%，成交额达247亿元。新易盛、中际旭创等分别大涨，显示部分资金开始回流科技赛道。
以宁德时代为代表的新能源板块“老树新花”，但总体而言距离历史高点仍有差距；寒武纪、“易中天”为代表的AI、芯片等新兴赛道经过几日休整后仍热度不减，却依然难逃“高处不胜寒”的争论——9月5日A股的行情，从8月“寒王”等一枝独秀，转变为“双主线”并行，是否标志着A股风格发生了转变？
对此，兴证策略张启尧团队认为，8月以来市场上涨斜率加快、波动率加大，需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。本轮指数是一个稳步抬升的过程，需要各板块“多点开花”，交替轮动、交替向上，行情才能走得更平稳、更持久。另外，以通信、电子为代表的算力板块大幅跑赢，带动市场结构极致分化，不利于本轮“健康牛”行情的充分展开。近期通信、电子、军工等前期强势品种补跌，消化前期市场过热情绪的同时，本质上也是对前期结构极致分化的回归。
张启尧团队同时指出，支撑本轮行情的核心逻辑并没有发生任何变化，也不必因为短期行情的休整就改变对本轮大行情趋势的基本判断。指数稳步抬升的大方向并没有变，后续依然是结构比节奏重要。结构上，后续重点关注具备产业逻辑支撑、情绪消化已较为充分成长主线，包括港股互联网、创新药、新消费、新能源。
另外，对于新能源的投资逻辑，张启尧团队认为，作为制造板块中前期滞涨较多的行业，有望迎来追求收益弹性的资金进行“高切低”配置；9月行业进入固态电池等新技术的核心催化期；“反内卷”政策高度重视、库存+产能周期底部明确、筹码出清较为彻底，行业正处在对利空钝化、对利好敏感的阶段。一旦有超预期政策和新技术催化落地，整个板块的修复空间和斜率较为可观。
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记者|王砚丹
编辑|段炼 肖芮冬 易启江
校对|何小桃
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